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按照惯例，老司基今天来谈谈1月份的市场投资机会，看看1月份大盘上涨概率如何以及哪些板块有望爆发。最近10年A股和港股1月份涨跌情况统计（数据来源：wind）从上图我们看到，最近10年来，1月行情喜忧参半。A股上涨概率为50%，既有3次月度涨幅超5%的大红包行情，如2009年、2013年和2018年；也有2016年A股遭遇熔断、单月暴跌22.65%的惨痛经历，上证指数月度平均涨跌幅为-1.1%。港股1月上涨概率更高，达到60%，但月度涨幅仅有0.57%。

第一次是78年的高考；第二次是80年乡镇企业；第三次是价格双轨制的套利，就是倒买倒卖；第四次是92年的官员下海，就是潘石屹那一代；第五次叫做资源狂潮，就是WTO的红利，煤老板和钢老板发财；第六次是地产泡沫，05年以后房价的暴涨；第七次是网络福利，也就是腾讯和阿里的故事。所以确实这七个机会每一个都非常的给力。大家在过去抓住任何一个都足以改变人生。但是非常遗憾的是，所有这些机会已经全都过去了，它没法再去重复了。但是我们看到是在这七个机会里面，没有半个字提到中国的资本市场。所以我们大胆的预测：中国资本市场是普通人改变命运的第八个机会。

但这些现在看来显然只是表象。2019年3月21日，葵花药业发布2018年年度报告，年报中披露：公司实际控制人关彦斌因个人原因与他人发生纠纷造成身体伤害，被司法机关采取强制措施。其在上市公司不担任董、监、高职务，该事件未对上市公司正常生产经营活动造成影响。其行使股东权利不受影响。

针对一些地方出现了新上水泥、平板玻璃行业产能项目的苗头性问题，工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅近日发布了《关于严肃产能置换 严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》（下称《通知》）。《通知》强调源头把关，严禁备案新增产能项目。《通知》提出，当前，水泥、平板玻璃行业产能过剩形势依然严峻，各地省级主管部门要牢固树立“四个意识”，增强“四个自信”，提高政治站位，充分认识严禁新增产能对转化发展动能、优化产业结构、推动经济高质量发展的重要作用，切实做好禁止新增水泥、平板玻璃产能工作。

业内人士认为，由于转债市场品种扩容且交易活跃度持续提升，转债市场整体可挖掘的投资机会显著增加。此外，虽然今年可转债的估值水平整体有所回升，但总体估值仍在历史相对低位。从绝对价格来看，目前可转债的平均价格约为114元，也并不算高。另外，从大的资产配置角度来看，在低利率环境下，传统债券、货基、银行理财产品收益率下滑明显，未来收益空间有限，而可转债有可能成为未来较长一段时间内获取超额收益的主要品种。

来源：固收彬法责任编辑：孟然光明地产频繁拿地扩张后遗症初现 经营性现金流净额为负87亿2018年高举高打拿地的光明地产，交出的年报业绩却并不喜人。4月23日，光明地产发布2018年年报。报告期内，公司实现营业收入204.93亿元，较上年减少1.53%；实现净利润14.18亿元，同比下滑27.17%；实现扣非净利润12.76亿元，同比下滑32.92%。对于业绩下滑的原因，光明地产称主要是本期支付土地款、工程款和支付企业间往来增加等所致。