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美国挑起的贸易摩擦也间接影响到义乌企业的发展规划。做了十几年的外贸和代工订单后，胡女士感受到单纯依靠出口或许不是长久之计。面对不断被压缩的利润空间和国际贸易环境中存在的不确定性，她也将目光投向了具有巨大消费潜力的中国国内市场。在车间生产这批“Old Navy”订单的同时，她的工厂也迎来一批来自国内快消品牌的客户。由于这些品牌的设计出自欧美设计师之手，胡女士的样品中也有不少能符合这些风格的款式。她坦然地对《环球时报》说：“我们也开始做拼多多和电商了，能做的就继续多做。”

此外，随着新能源汽车补贴大幅退坡以及新车销量不及预期，蔚来汽车在资金方面也面临很大的压力。为了缓解资金压力和更好地生存下去，一方面，蔚来正在进行内部人员调整，此前曝光的内部邮件显示，蔚来汽车计划在今年9月底前裁员1200人，将公司总人数调整至7500人。对此，蔚来汽车联合创始人兼总裁秦力洪表示：“我们就是在减肥，希望减掉的是脂肪，而不是截肢。如果有需要的话，公司再瘦一点也是能接受的。我们对这个公司负有全部的责任，我们要确保公司在任何气候都能活下来。”

图2：全球主要股指PE（TTM）对比数据来源：Wind，中航证券金融研究所第四，随着A股国际化的加速，外资进入A股市场的渠道逐渐畅通，在年初各项利好因素的驱动下，1、2月外资大量流入，月度陆股通北上资金净流入连续超过600亿元，创历史新高，对市场上行形成重要支撑。而三月份北上资金流入开始大幅放缓，截止4月26日，4月份北上资金大幅净流出了219.83亿元，降至历史次低水平，反映了外资对当前市场风险的担忧。此外，从基金持仓来看，随着一季度市场大涨，基金股票仓位也明显上升，根据公募基金一季报，普通股票型基金一季度仓位达到87.5%，偏股混合型基金仓位达到83.2%，均处历史较高水平，也意味着A股市场后续增量资金有限。

通过观察主力持仓动向，笔者发现，当日前20主力席位空头增持幅度较大，且从席位持仓调整方向和力度上看，空头胜出，后市期价运行重心仍将下移。责任编辑：张瑶作者 中航证券 董忠云 符旸经历了年初以来的大涨后，A股市场缺乏进一步上行的驱动因素。由于PPI下半年仍大概率走低，即便GDP实际增速走平，名义增速也存在下行压力，对应到A股整体业绩底可能需要下半年才能确认。在缺乏业绩支撑的情况下，预计阶段性的估值推动的行情或已接近尾声，大盘再度走强需要看到新驱动力形成，这或是来自于业绩拐点的逐步清晰，或是经济形势变化驱动流动性预期再度提升等，而时点上预计要等到下半年，在此之前市场可能维持震荡调整的走势。或许后市行情真会应验了那句著名的华尔街谚语：“Sell in May and go away， but remember to come back in September”（五月份卖出离开，但记得九月份回来），而国内也有类似的“五穷六绝七翻身”的说法。

这里存在着“车轮效应”——所服务的客户越多，质量越高，所积攒的行业经验就愈加丰富。拥有丰富行业经验的客户能够提供更加全面、细致、贴近客户需求的产品和服务，高质量的产品和服务又能带来更多的客户，以此形成一个越滚越大的车轮，形成正向循环。以这种逻辑来看，在企业服务、金融领域有着更深积累的阿里金融似乎又占得了先机。

以非洲猪瘟补贴为例，湖北随州的养殖户反映，今年六七月份他们村镇养猪的农业合作社陆续出现非洲猪瘟，生猪被大面积扑杀。目前，当地生猪扑杀的情况均已上报。根据农业农村部的消息，非洲猪瘟扑杀补助标准为1200元/头。湖北随州一位养殖户反映，7月份相关部门收集了他的银行卡号和相关信息，估计今年年底应该能拿到补贴。他表示，一方面希望补贴能尽快发下来，另一方面目前当地对补贴标准有多种说法，希望能按照国家政策落实到位。